DeFi“钱从哪来”?一个大多数人都没搞清楚的问题
2022-06-29 14:25:00 人浏览

作者 | @shivsakhuja

DeFi起步于2018年,蛰伏一年之后在2019年崭露头角,成为公认的DeFi元年。随后,链上流动性的急剧增长让2020年成为DeFi Summer ,自此DeFi 开启爆发式增长。但进入这一轮熊市,DeFi迎来重大收缩期。

但不管怎样,DeFi作为价值互联网的重要根基,随着行业的发展,其未来都无可限量。

那么,当你在参与DeFi的时候,有没有考虑过你的收入是怎么来的?除了纯旁氏之外,DeFi有没有真实的收入来源?

今天白话就来带大家了解一下DeFi 真实的收入来源:“钱从哪里来?”

01
DEX / AMM 如何工作?
什么是流动性提供者?
关于无常损失/工具

Uniswap、Sushiswap、TerraSwap 等去CEX被称为自动做市商 (AMM:Automated Market Maker)。传统的订单交换(想想纽约证券交易所)会将买单与卖单匹配以促进交易。而DEX 的工作方式有一点不同。

在DEX 上,通常有两种类型的参与者:交易者和流动性提供者。

流动性提供者提供等价值的两种资产。(例如,$ETH和$USDC)。提供的这种“流动性”允许交易者在两种资产之间自由、自动地交易。

最常见的 DEX 类型使用“恒积”AMM。这些背后的基本公式是:token_a_balance * token_b_balance = k,其中 k 是某个常数。

它的工作原理是这样的:假设你提供了 500 美元的$ETH和 500 美元的$USDC。现在有人用 50 美元的 USDC 购买了 50美元的 ETH。该池现在将拥有 450 美元的 ETH 和 550 美元的 USDC。所以矿池会自动调整 ETH-USDC 对的价格,使得再次出现$500-$500。

这是一个简化的解释,但挂牌价格是由 AMM 自动调整。只要矿池中有足够的流动性,这种价格调整可以忽略不计,滑点也不多。

如果池子太小或交易量太大,就会出现“滑点”。这意味着你的交易的有效价格更差,因为价格是由你的交易本身推高的。

现在,你可能知道 DEX 上的价格为什么会偏离CEX上的价格,因为它会自动调整。是的,它可以——但这通常只会持续很短的时间,直到套利者进来并从差价中获利。

例如:假设$ETH-$USDC对在UniSwap 上的交易价格为 3800 美元,但在 Coinbase 上的交易价格为 4000 美元,你可以在 UniSwap 上买入并在 Coinbase 上卖出。这最终将导致 DEX 和 CEX 的价格趋同。

  • 当然AMM也有一些优点:

>为市场增加流动性的简单方法

>特别适用于新项目

>无需等待交易对手方进行交易

>去中心化 + 自动执行合约 = 没有中间商

>可以插入智能合约其他协议

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